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加息预期引发债市一路走低 [复制链接]

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加息预期引发债市一路走低


市场受本周公布五月份宏观经济和金融数据的影响,紧缩*策出台的预期十分强烈,加之取消利息税的预期大增,上海证券交易所国债市场指数本周出现大幅下跌。上交所国债指数周一开盘110.47点,周五收于109.92点。本周国债指数最高110.47点,最低109.83点,上海证交所国债指数本周收出了光头带有下影线的长阴线。全周成交了31.83个亿,比上一周增长了8.37亿,成交量有所放大。


从具体的走势看,周一到周五五个交易日指数全部下挫,每天下跌的幅度有所不同,周一和周二都分别下跌了0.06%,周三下跌了0.02%,而周四和周五下跌的幅度较大分别为0.17%和0.16%,而周五是一年以来指数首次突破110大关。从盘面上看,过高的CPI 数据进一步推动了中长期收益率上行,中长期国债位于跌幅前列,收益率曲线进一步陡峭。成交量方面短期国债受投资者偏爱,成交量居首的还是剩余期限少于两年的老券。


公开市场业务方面,人民银行于周二以价格招标方式发行了2007年第五十九期央行票据,票据的发行量350个亿,期限1年,招标价格97元,参考收益率3.0928%,发行量与上周持平。本周四央行以利率招标方式发行了第六十期央行票据,以价格招标方式发行了第六十一期央行票据。第六十期央行票据30亿,期限是3年,招标利率3.43%,第六十一期央行票据320亿,期限是3个月,招标价格99.32,参考收益率2..7461%。三年期央票发行量与上周相比减少了50亿,3个月的央票发行量则增加70亿。这样,本周央行一共回笼货币700个亿。本周,公开市场到期释放的资金量达到今年2月春节以来的最高纪录,高达1700亿元,比上周增加了650亿元,使得本周公开市场向市场净投放1000亿元的资金,这也是连续第五周向市场净投放资金。资金到期释放量上升,而央行票据发行的利率已经连续四周持平,传递出央行意欲稳定货币市场利率水平的意图。


本周市场大幅下挫的原因之一在于本周公布的金融和经济数据。从数据看,CPI持续走高,为了平衡市场的实际利率加息势在必行,同时又一大盘股中国远洋将于6月18日登陆A股。加上未来新股发行可能加速,市场资金面偏紧。预计下周债券市场将继续维持弱市,债券市场熊市的格局基本形成。

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